波特技術公司

    波特技術公司成立于1991年，剛開始叫做波特電器公司。其主要業務是在它擁有的專利技術的基礎上發展和推廣先進的高能量的可以充電的電池系統。

    （1）企業家的創業

    20世紀80年代末期，一位發明家產生了一個發明高能量鉛酸電池的設想。在提出發明設想之初，這個發明家曾在丹佛地區的一家大電池公司任經理，由于這家電池公司不接受他的發明，于是不久他就離開了這個公司。他隨后進行了各種各樣的商業活動，包括投資搞滑雪勝地、建立電子產品裝配線等，但都以失敗而告終。盡管如此，他卻與有關人士建立了良好的個人關系，而正是這些人后來把他引進了風險資本產業。在此期間，他又開始鼓搗他的發明，不久他便搞出了第一個電池原型。并向人們演示了他的發明。在一個富有戲劇性的實驗中，他把六個小電池排成一排，反復啟動了三公升卡車的引擎，這給人留下了很深的印象，因為他的電池只有一磅重，而傳統的汽車電池為35磅。這演示在吸引風險投資者和未來的管理人員上起到了不可估量的作用。

　　（2）尋找風險資本支持

    他的發明后來被哥倫布風險資本公司所注意，該公司是丹佛地區的一家中型公司，擁有大約一億美元的風險資本。哥倫布風險資本公司根據風險資本家自身的經驗，同時也根據以前他們所做的案例，從管理、市場、產品以及賺錢的機會四個方面進行了評價。

　　①管理。通常創業者的履歷對引進風險資本是很重要的。因為創業者的履歷證明了創業者不僅具有管理企業的經歷和經驗，同時還有創業家的精神。他既能夠自己有所發明，同時又能夠承受個人破產的心理創傷，這足以表明他的內在力量和特定的素質，因而他能夠集中精力去做成一件事。

　　②市場。風險資本公司通常要求被投資企業能在世界范圍內最終擁有至少10億美元的市場，符合此條件風險投資公司才會認真考慮其投資的可行性。可充電電池的世界市場據1995年估計是在140億美元到160億美元之間，而且這個市場還在隨著各行各業的應用而不斷擴大。假如波特公司能成功地實現公司的戰略，他們是有可能進入上述市場的。

　　③產品。對風險資本公司來說，理想的產品具有較少的技術風險，同時具有能夠使它區別于競爭對手的特點，并且，此產品還能夠獲得較高的回報，同時人們又有多次消費的機會。從發明者角度來看，波特的發明設計有一定的技術風險，這個風險就是該電池是否能夠成功地達到生產指標（10萬個／天）；其次，要想達到這個標準，需要投入大量的資金來制造生產該產品的設備。

　　④賺錢的機會。上述標準都達到之后，風險資本家會以最低的價格買下這家公司；與之相反，創業者則會致力于以出讓最小的產權去籌集最多的資金。

　　（3）公司創立

    1991年初，幾家風險投資公司的風險資本家運用以前他們所做的案例和以上標準對這項新的電池技術進行了評估。大家認為發明者的設想以及電池原型大約價值30萬美元。1991年3月3日，哥倫布風險投資公司根據這個估價給該公司提供了5萬美元的資金，這家公司在美國正式成立。以5萬美元投資，哥倫布公司購買了這個雛形公司5萬股（1／6股權）。這筆資金一部分用來給發明家提供工資，另一部分用來購買開發實驗性電池的原材料。另外，公司創始人、發明者還雇用了電化學顧問。于是這家公司住進了科羅拉多州波爾多市的波爾多技術孵化中心。

　　為了加強公司的經營管理，以便創業者集中精力來發展他的技術，哥倫布公司所做的第一件事就是委派了一位首席執行官，該人曾任一家乳制品技術公司的總裁和首席執行官，還曾長期擔任過ＩＢＭ的高級管理人員。為了盡快地使產品在技術上達到一定水準，他們雇用了一個學機電工程的學生，來協助電池檢測和充電器的設計。

由于公司需要更多的資金維持其活動，1991年6月、8月、11月，公司又分三次發行了Ａ系列的優先股以獲取資金。其中，以每股0.927美元賣給哥倫布公司337550股，從中獲得約31萬美元的資金。1992年4月，哥倫布公司又說服了另一家風險投資公司世紀公司與其分擔投資風險。該公司也位于大丹佛地區，同樣以0.927美元一股的價格購買了234014股A系列優先股，總價值約21萬美元。

新資金的用途主要是發展新的技術，直至它能夠在生產過程中達到穩定的技術指標。

　　（4）二期融資

    由于哥倫布公司和世紀公司對波特公司的發展前景產生分歧，所以哥倫布公司要尋找一個新的分擔風險的伙伴。不久他們找到了帕特利·考夫公司作為一個主要的投資者。考夫公司是美國最大的風險投資公司之一，大約有10億美元的風險資本。1993年1月，哥倫布公司和帕特利·考夫公司以每股0.5美元的價格買下了世紀公司所持股份。同時，又額外以每股1.5美元的價格買下了2574003股可轉換Ｂ股系列優先股，總值約38.6萬美元。到此時，哥倫布公司和帕特利·考夫公司擁有波特公司同等數量的股份，兩者都是公司最大的投資者。有了資金，公司就投入一家試驗工廠，同時也有足夠的資金去雇用電池專家、公司管理人員、工廠工人，以及購買重要的設備。1994年7月和9月，公司又分別發行了C系列優先股，股票總共為1167595股，獲得資金350萬美元。此時，另外三家投資者也購買了股份：一個是一家國際公司（216044股），一個是第一跨州證券公司（168608股），還有一個是技術基金資金合作公司（1672060股）。哥倫布公司的帕特利·考夫公司仍然是最大的投資者，分別購買了303348股和315925股。股票價格也隨之漲到每股3美元。不久，公司又發行了一系列強制性、可贖的、可轉換的優先股，到1995年12月31日為止，可贖優先股價值為1343.3萬美元（5243425股）。

　　（5）建立合資企業

    后來，公司與約翰遜控制電池集團達成了合資企業協議，組建了約翰遜控制—波特公司。約翰遜母公司不僅生產汽車用電池，而且生產汽車加熱、通風、塑料件和座椅系統，年營業額達68億美元。波特公司和約翰遜控制電池公司在新的合資企業中各擁有50%的股份，各投資30萬美元作為合資企業的初始運作基金。建立合資企業對波特公司的發展至關重要，這是因為：第一，波特公司需要一個制造伙伴來分擔它制造和開發的高成本；第二，合資企業能夠協助波特公司上市，因為有了約翰遜控制公司這樣的大公司作后盾，很多投資者都愿意投入。

　　合資企業的生產和供貨合同要求合資企業參與生產、組織、產品測試，并為他們在售前貼標簽和包裝。合資企業是為波特公司和約翰遜控制電池公司生產的，而約翰遜控制電池公司應在頭兩年向合資企業購買其100%的所需產品，除非合資企業供不應求。

　　作為合資企業協議的一部分，約翰遜控制電池公司以每股6美元的價格購買了25萬股Ｅ系列優先股（一旦該公司上市，這25萬股就會變成普通股）。同時，也購買了380666股的認股證書（認股證書上每股0.0015美元）。波特公司希望它在正式上市成功之前把認股證書變為股份。

　　（6）上市

    1996年5月波特公司通過上市方式，在證券市場上正式銷售了210萬股普通股，凈收入在2300萬～2700萬美元之間。上市之后，公司最大的四個股東包括：

　　帕特利·考夫公司（1995586股，23.5%股權）；

　　哥倫布公司（1864562股，22%股權）；

　　愛佛恩公司（576238股，6.8%股權）；

　　約翰遜控制電池公司（558666股，6.4%股權）。

　　最大的個人持股者是創始人，擁有487613股，占總股價的5.7%。到7月為止，公司股票以波特的名字在美國全國證券報價系統以每股12美元掛牌交易。